机构研选 高层支持工业母机发展！机构看好核心技术的机械企业份额提升

时间: 2024-02-20 10:01:28 |   作者: htl官方网站

  国家支持工业母机发展，高端装备企业将持续受益。从需求看，随着8月制造业数据持续回暖，我国的工业景气度慢慢的开始走向复苏。从供给看，近期上海举办第23届工博会，来自全球30个国家和地区的2800余家企业参展，且国际大品牌参展比例增至30%，比例超越2019年。机构觉得，工博会的规模扩大也反映了机械装备的快速迭代升级。在马上就要来临的复苏中，具有核心技术壁垒机械企业的市场占有率有望继续提升。

  工业母机主要是指数字控制机床，可分为金属切削类机床、金属成形类机床、特种加工类机床、测量绘图类机床等。其中，金属切削类机床品类还可进一步细分为车床、铣床、刨床、钻床、镗床、磨床等；从加工形式上可分为立式加工中心、卧式加工中心、多轴联动加工中心等。

  从技术层面来看，目前中国数控机床产品结构与生产技术已与国际大品牌相差无几，但在先进工艺和技术应用方面仍与欧美等发达国家存在一定差距；同时，国产品牌还存在开发能力不够、制造周期较长等问题，导致没办法完全满足下游客户的真实需求。从产业化发展角度来看，中国中低端数字控制机床已经基本实现产业化，并孕育出了一批极具发展的潜在能力的技术创新型企业，产品质量已基本达到国际水准；但部分高端产品被海外品牌垄断的局面仍未被打破。

  需求催化技术创新。中国工业母机行业下游最主要应用领域为新能源行业，目前中国新能源产业已领先全球，下游的强劲需求将为工业母机产业高质量发展带来新的需求，同时驱动中游进行技术创新。国产替代浪潮将至：当前国产品牌正在迅速崛起，如华中数控的“华中8型”高性能数控系统和科德数控的GNC62高档数控系统等产品均打破了西方的技术封锁，达到国际领先水平，未来国产替代浪潮将至。

  工业母机作为制造业的“心脏”，对制造业的发展以及国家战略地位有着重大意义。中国是全球机床生产与消费大国，但目前高端数字控制机床国产化率仍然较低，国产替代空间广阔。近年来，国家政策规划层面也对工业母机的国产化进程提出了明确目标，各利好政策纷纷出台，以推动工业母机行业高水平质量的发展、提升国产化率。

  机床被称作为“工业母机”，即生产机器的机器，能够支撑国家庞大的工业体系。机床行业的强大与否，是衡量该国家制造业发展水平乃至经济发展水平的重要依据。高档五轴联动机床作为“大国重器”，被大范围的应用于航空航天、军工、科研、精密器械等高精度行业，是解决航空发动机叶轮、叶盘等关键军工产品加工的唯一手段，对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数字控制机床的核心技术仍掌握在欧美及日韩企业手中，并对出口机床进行严格的监控管理，中国企业起步较晚亟待。

  1、机床行业景气度与制造业景气息息相关：对比制造业周期和机床行业指数，不难发现其整体走势与制造业周期相吻合。

  2、机床行业股价受政策影响较大：2018 年中美贸易战后，国内自主可控意识逐步增强；而机床作为制造业自主可控最紧迫的一环，扶持政策频繁出台。我们通过选取2017 年至今意义较为重大的6 项扶持政策，发现在发布后的一周内，机床指数振幅均在3%以上。

  2022 年下半年以来，国家对于机床行业及制造业的重视力度逐步提升，并出台一系列政策进行扶持。

  1、行业专项政策：①首批机床ETF 获批发行：为拥有核心技术，科创能力突出的机床公司可以提供直接融资便利；②首个中国主导的机床数控系统国际标准正式对外发布，将助力国产数控系统产品推广。

  2、制造业扶持政策，工业母机同样受益：①高新技术企业在2022Q4 购置设备享受税收减免：财政部、税务总局和科技部联合发布了重要的公告，高新技术企业在2022Q4购置的新设备将允许在税前实行100%加计扣除；②人民银行设立2000 亿元以上的设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构，向制造业企业的设备更新改造提供专项贷款。

  机床作为国民经济重要支撑，且对国家安全具备极其重大意义，将仍是未来国家重点扶持对象。近期在机床行业政策频繁出台，制造业下行周期企稳的背景下，建议着重关注机床行业投资机会。

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  近日，明晟指数（MSCI）公司进行了季度指数评审并对指数标的进行了调整，4家公司被调入，该龙头也是被调入个股之一。

  预计今年两会政策方向将强调扩张性、积极性和刺激性，GDP目标约5%。地方两会强调扩大内需、稳定地产、扩大基础设施建设和促进消费，以及产业政策在保障粮食、能源和产业链安全、推动科技自立自强、构建现代化产业体系和发展数字化的经济方面的平衡。

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